Инвестиционные идеи на фондовом рынке

Инвестиционные идеи

Доверьтесь опыту профессионалов



Идея от 17.05.2019

Доходность до 11%

Горизонт 26 ноября 2019

Аналитик QBF

 

ПАО «Мечел» – одна из ведущих мировых компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях. В корпорацию входят более 20 промышленных предприятий по производству угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии.

В связи с рефинансированием синдицированного кредита компании на $1 млрд и высокими дивидендными выплатами аналитики QBF установили целевую цену на привилегированные акции «Мечела» на ноябрь 2019 года в 120 руб. и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.

22 января 2019 года ПАО «Мечел» удалось рефинансировать синдицированный кредит компании на $1 млрд за счет предоставления Банком ВТБ кредитной линии до 2022 года, а льготный период по погашению основного долга установлен до апреля 2020 года. Благодаря рефинансированию кредита Группа Мечел получила доход в размере 13 млрд руб., сократила долю нереструктурированной задолженности с 22% до 8%, а также снизила стоимость заимствования. Кроме того, по итогам 2018 года кредиторы списали штрафы и пени по долгу на 17,5 млрд руб., что позволило сократить долговую нагрузку «Мечела» и положительно отразилось на прибыли компании за прошлый год. Данные факторы должны оказать положительное влияние на чистый денежный поток «Мечела» в текущем году, что повышает вероятность сохранения размера дивидендных выплат по итогам 2018 года в рамках дивидендной политики компании.

Согласно Уставу «Мечела», компания обязана направлять 20% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов на привилегированные акции. Таким образом, по итогам 2018 года ПАО «Мечел» должно направить 18,2 руб. дивидендов на одну привилегированную акцию, что с учетом текущих цен составляет 16,4% дивидендной доходности.

21 марта 2019 года ПАО «Мечел» представило финансовую отчетность за IV квартал и 12 месяцев 2018 года. Годовая выручка компании расширилась на 4,5% г/г до 312,6 млрд руб., в то время как чистая прибыль увеличилась на 9,3% г/г до 12,6 млрд руб. на фоне списания штрафов и пеней по долгу.

Причины купить акции ПАО «Мечел»:

  • «Мечел» является одним из крупнейших в мире производителей углей для металлургии.
  • Компания пытается предпринимать попытки по сокращению своей долговой нагрузки, чему поспособствует рефинансирование синдицированного кредита на $1 млрд.
  • Дивидендная доходность по акциям «Мечела» в 2019 году одна из самых высоких на отечественном рынке.

Риски:

  • Уменьшение размера дивидендных выплат.
  • Ухудшение финансовых показателей из-за больших капитальных затрат для проведения ремонтных работ на мощностях компании.
  • Формирование избытка предложения коксующегося угля на рынке.

 

ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ОБЗОРА



Похожие метки:




 

Аналитика / События рынка

Россия и Белоруссия договорились о поставках российского газа Минску на условиях 2019 года, эта договоренность распространяется на весь текущий год, сообщил замглавы администрации президента РФ Дмитрий Козак. "Мы договорились сохранить условия поставок газа по 2019 году и будем действовать в этом ключе. Это условие распространяется на весь 2020 год", - сказал Козак журналистам. На уточняющий вопрос, на какой период согласованы условия поставок газа Белоруссии, Козак ответил: "На весь 2020 год, и только на 2020 год". В 2019 году Россия поставляла Белоруссии газ по цене $127 за тысячу кубометров.

Эта цена была продлена только на первые два месяца 2020 года. В 2017 году Россия и Белоруссия договорились о схеме "перетаможки" при поставках нефти как механизме субсидирования договорной цены на газ на 2018-2019 годы ($127 и $129 за 1 тыс. кубометров соответственно). Так, годовой баланс поставок нефти из РФ в Белоруссию составлял 24 млн тонн, а фактически Минск закупал 18 млн тонн, остальные 6 млн тонн "перетаможивались", то есть в белорусский бюджет перечислялись экспортные пошлины с этого объема. Общий объем субсидии за "перетаможку" в целом оценивался примерно в $2 млрд в год. На 2020 год о таком механизме стороны не договорились. Более того, ввиду отсутствия договоренностей между российскими и белорусскими компаниями по цене поставок нефти с 1 января 2020 года поставки российской нефти в Белоруссию остановились, хотя с 4 января поставки были частично возобновлены нефтяными компаниями группы "Сафмар".

 



 

Аналитика / Товарные рынки

Минэнерго США, реагируя на ситуацию с новым коронавирусом в Китае, понизило прогноз потребления жидкого топлива в этой стране на 400 тысяч баррелей в сутки, теперь ведомство ожидает, что показатель составит 14,8 миллиона баррелей в день с февраля по апрель, следует из данных ежемесячного краткосрочного прогноза управления энергетической информации минэнерго США (EIA). Ведомство отметило сохранение неопределенности относительно масштабов распространения коронавируса и длительности его воздействия, но отметило, что по крайней мере ограничения в плане авиасообщения с Китаем снижает объемы потребления топлива, что оказывает давление на спрос. EIA пояснило, что согласно проведенному исследованию около 12 тысяч рейсов из аэропортов Китая, Гонконга, Тайваня и Макао были отменены в январе, что способствовало сокращению спроса на топливо для двигателей примерно на 16 тысяч баррелей в сутки.

При этом минэнерго США ожидает более значительного снижения в ближайшие месяцы, так как количество рейсов, вероятно, продолжит сокращаться. "EIA ожидает, что потребление жидкого топлива в Китае будет в среднем 14,8 миллиона баррелей в день в период с февраля по апрель, когда, по мнению EIA, количество перелётов будет наименьшим. Этот уровень потребления на 0,4 миллиона баррелей в день меньше прогноза за прошлый месяц", -- сообщает ведомство. Прогноз потребления жидкого топлива в остальной части Азии, соответственно, также понижен -- на 100 тысяч баррелей в сутки в тот же период.


Остались вопросы? Мы ответим на все!
Звоните +7 (843) 297-14-02 или оставьте заявку на консультацию


Подбор решений

  • Все
  • Аналитика
  • Вложить
  • Торговать
ПОКАЗАТЬ ЕЩЁ ПОКАЗАТЬ ВСЕ

МЫ ПРЕДЛАГАЕМ

Современные инвестиционные продукты
Вложить