Инвестиционные идеи на фондовом рынке

Инвестиционные идеи

Доверьтесь опыту профессионалов

Поделиться


Идея от 17.05.2019

Доходность до 11%

Горизонт 26 ноября 2019

Аналитик QBF

 

ПАО «Мечел» – одна из ведущих мировых компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях. В корпорацию входят более 20 промышленных предприятий по производству угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии.

В связи с рефинансированием синдицированного кредита компании на $1 млрд и высокими дивидендными выплатами аналитики QBF установили целевую цену на привилегированные акции «Мечела» на ноябрь 2019 года в 120 руб. и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.

22 января 2019 года ПАО «Мечел» удалось рефинансировать синдицированный кредит компании на $1 млрд за счет предоставления Банком ВТБ кредитной линии до 2022 года, а льготный период по погашению основного долга установлен до апреля 2020 года. Благодаря рефинансированию кредита Группа Мечел получила доход в размере 13 млрд руб., сократила долю нереструктурированной задолженности с 22% до 8%, а также снизила стоимость заимствования. Кроме того, по итогам 2018 года кредиторы списали штрафы и пени по долгу на 17,5 млрд руб., что позволило сократить долговую нагрузку «Мечела» и положительно отразилось на прибыли компании за прошлый год. Данные факторы должны оказать положительное влияние на чистый денежный поток «Мечела» в текущем году, что повышает вероятность сохранения размера дивидендных выплат по итогам 2018 года в рамках дивидендной политики компании.

Согласно Уставу «Мечела», компания обязана направлять 20% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов на привилегированные акции. Таким образом, по итогам 2018 года ПАО «Мечел» должно направить 18,2 руб. дивидендов на одну привилегированную акцию, что с учетом текущих цен составляет 16,4% дивидендной доходности.

21 марта 2019 года ПАО «Мечел» представило финансовую отчетность за IV квартал и 12 месяцев 2018 года. Годовая выручка компании расширилась на 4,5% г/г до 312,6 млрд руб., в то время как чистая прибыль увеличилась на 9,3% г/г до 12,6 млрд руб. на фоне списания штрафов и пеней по долгу.

Причины купить акции ПАО «Мечел»:

  • «Мечел» является одним из крупнейших в мире производителей углей для металлургии.
  • Компания пытается предпринимать попытки по сокращению своей долговой нагрузки, чему поспособствует рефинансирование синдицированного кредита на $1 млрд.
  • Дивидендная доходность по акциям «Мечела» в 2019 году одна из самых высоких на отечественном рынке.

Риски:

  • Уменьшение размера дивидендных выплат.
  • Ухудшение финансовых показателей из-за больших капитальных затрат для проведения ремонтных работ на мощностях компании.
  • Формирование избытка предложения коксующегося угля на рынке.

 

ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ОБЗОРА

Поделиться


Похожие метки:




 

Аналитика / События рынка

Рубль в четверг может получить поддержку от продаж экспортной выручки к пику налогового периода, которые защитят его от неопределенности вокруг завершения торговой сделки США-КНР либо же поддержат рост в случае совершенствования новостного фона. Ранее источники Рейтер, близкие к администрации США, известили, что подписание первой фазы торгового соглашения между Вашингтоном и Пекином может быть отложено до дальнейшего года, от того что китайская сторона настаивает на широком откате введенных вопреки нее привозных пошлин, тогда как заокеанская сторона усиливает личные требования. 

Одновременно между двумя этими странами сохраняется политическая напряженность, в том числе и позже ставших знаменитыми намерений президента США Дональда Трампа подписать принятый на нынешней неделе законопроект о поддержке протестующих в Гонконге, тот, что разозлил формальный Пекин.  Тем не менее, сегодняшние утренние сообщения агентства Bloomberg о том, что вице-премьер Китая Лю Хэ "осмотрительно оптимистичен" в достижении первой фазы торговой сделки, правда и "смущен" требованиями США, несколько усовершенствовали обстановку на мировых рынках, а китайскому юаню помогли уйти с трехнедельных минимумов (теперь 7,0404 вопреки 7,0444 в начале четверга) .  Ситуация на форексе выглядит касательно стабильной, бакс США минимально дешевеет к евро , иене и корзине 6 валют . Вышедшие намедни вечером протоколы последнего заседания ФРС не дали никаких подсказок рынкам для определения допустимых дальнейших шагов регулятора. 

Сырьевые и прогрессирующие валюты тяготеют к незначительному снижению, но из них выбивается южнокорейская вона , теряющая 0,7% на фоне слабых экономических данных и сообщений прессы о вероятности сокращения Объединенными Штатами своего воинского контингента в республике, если Сеул не увеличит расходы на его оглавление.  Рыночные котировки пары доллар/рубль перед открытием Мосбиржи находятся в пределах отметок 63,79-63,82, и рубль выглядит немножко отличнее предыдущего биржевого закрытия.  По результатам вчерашних торгов русская валюта утратила 7 копеек к доллару (63,89) , и примерно не изменилась в паре с евро (70,70) , приметно сократив к концу дня внутрисессионные потери. Рубль в среду дешевел из-за роста политической напряженности между США и КНР и очередных угроз Дональда Трампа повысить тарифы на китайские товары в случае отсутствия сделки с Пекином . 

Уйти с сессионных минимумов ему помогли отмечавшиеся участниками рынка достаточно большие продажи экспортной валютной выручки, а также бодрый рост нефтяных котировок, примерно на 1,5% за день.  Сейчас базовые нефтяные сорта в минусе, баррель Brent оценивается в $62,20, теряя около трети процента с начала дня.  Пик русского налогового периода (НДПИ, НДС и акцизы) доводится на ближайший понедельник , из-за чего экспортеры могут продолжать наращивать предложение валютной выручки в ближайшие дни.  В фокусе внимания мировых рынков - сегодняшняя публикация протоколов последнего заседания ЕЦБ, а в пятницу ожидается выступление его новой главы Кристин Лагард на Европейском банковском форуме, также завтра выйдет массив заблаговременных ноябрьских данных о деловой активности в еврозоне и США.

 



 

Аналитика / Товарные рынки

Цены на нефть поднимаются в среду позже резкого падения по результатам предыдущей сессии, рынок ожидает публикации официального доклада о резервах энергоносителей в США, а также следит за ходом торговых переговоров Вашингтона и Пекина. 

Стоимость январских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 15:00 мск составляет $61,31 за баррель, что на $0,4 (0,66%) выше цены на закрытие предыдущей сессии.  Фьючерс на нефть WTI на декабрь на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к этому времени подорожал на $0,35 (0,63%) - до $55,56 за баррель.  Во вторник Brent подешевела на 2,45%, WTI - на 3,2%.  Минэнерго США обнародует отчет в среду в 18:30 мск. Специалисты, опрошенные S&P Global Platts, в среднем ждут, что резервы нефти в США за неделю, завершившуюся 15 ноября, подросли на 1,6 млн баррелей, резервы бензина - увеличились на 750 тыс. баррелей, дистиллятов - снизились на 1,4 млн баррелей.  По информации Заокеанского университета нефти (API), опубликованным намедни, резервы нефти в США на прошлой неделе подросли на 5,95 млн баррелей. 

Торговые переговоры США и Китая остаются в центре внимания трейдеров. Во вторник президент США Дональд Трамп опять пригрозил возрастанием пошлин на китайские товары, если договоренности с КНР в сфере торговли не будут достигнуты. "Если мы не заключим сделку с Китаем, я легко повышу пошлины еще больше", - заявил Трамп на заседании своей администрации. "Китай будет вынужден заключить такую сделку, которая нравится мне. Если они этого не сделают, то вопрос закрыт", - добавил заокеанский глава.  Осложнить переговоры США и Китая также может тот факт, что заокеанский Сенат принял законопроект по обстановки в Гонконге. 

Как сообщалось, Сенат во вторник единодушно одобрил законопроект "О правах человека и демократии в Гонконге". Документ направлен в Палату поверенных, которая ранее приняла подобный законопроект. Сейчас в случае согласования обеими палатами Съезда текста законопроекта он должен поступить на подпись президенту США. МИД КНР назвал принятие законопроекта вмешательством во внутренние дела Китая и заявил Вашингтону радикальный протест.

  "Оптимистичность участников рынка, связанный с вероятностью скорого завершения промежуточного торгового соглашения США и Китаем, как оказалось, был преждевременным", - подмечает аналитик Commerzbank AG во Франкфурте Карстен Фритш.  "Страны ОПЕК+ вряд ли сумеют согласовать больше значительное ограничение производства нефти. А без сокращения добычи, нефтяной рынок может столкнуться со существенным избытком предложения в начале 2020 года", - цитирует специалиста агентство Bloomberg.


Остались вопросы? Мы ответим на все!
Звоните +7 (843) 297-14-02 или оставьте заявку на консультацию


Подбор решений

  • Все
  • Аналитика
  • Вложить
  • Торговать
ПОКАЗАТЬ ЕЩЁ ПОКАЗАТЬ ВСЕ

МЫ ПРЕДЛАГАЕМ

Современные инвестиционные продукты
Вложить