Индивидуальное обучение

Хотите поднять ваш трейдинг на новый уровень?
Узнайте больше

Аналитика

Трейдеру

Самые "горячие" краткосрочные рекомендации для спекулянтов на основании технического анализа графиков ценных бумаг.

Отрасли и компании

Информационные сообщения о действиях эмитентов.

События рынка

Последние новости и комментарии профессионалов. Краткая оценка событий и новостей.

Ожидания рынка

Наиболее важные предстоящие события влияющие на изменение конъюнктуры рынков.

Товарные рынки

Еженедельные обзоры сырьевых товарных рынков,события и комментарии.

Календарь дивидендов

Дивиденды и даты закрытия реестров.

 

02.10.2015 Русгидро продажа

Фундаментальная идея
Группа Русгидро – один из крупнейших российских энергетических холдингов, родившихся на обломках РАО ЕЭС. Изначально компания объединяла только гидрогенерацию, однако впоследствии приобрела ряд сбытовых активов, а в 2011 году получила «в нагрузку» от государства 85% РАО ЕЭС Востока и еще доли в ряде дальневосточных энергетических активов. В результате на сегодняшний день непосредствен-но на гидрогенерацию приходится менее 30% консолидированной выручки группы (то есть от Русгидро в буквальном смысле слова осталось одно лишь название), что негативно отражается как на рентабельности, так и на дивидендной доходности (порядка 2,5% по итогам 2014 года).
Помимо вышесказанного, из года в год Русгидро финансировало собственную масштабную инвестпро-грамму за счет допэмиссий, непрерывно размывая стоимость собственных акций. Отметим, что такая форма привлечения капитала традиционно считается наименее дружественной для миноритарных акци-онеров. В результате постоянных дополнительных размещений уставной капитал эмитента с 2009 года вырос в 1,5 раза, однако история на этом не закончилась. До конца года Русгидро должна завершить очередное размещение совокупным объемом порядка 20% УК для рефинансирования кредитного порт-феля РАО ЕЭС Востока.
Не стоит также забывать, что российская экономика сегодня находится не в лучшей форме, а потому цены и спрос на электроэнергию стагнируют. Соответственно, Русгидро не приходится рассчитывать на рост даже выраженных в рублях консолидированных финансовых показателей.
Таким образом, в акциях HYDR мы не видим никаких потенциальных драйверов для роста, а потому оптимальной стратегией здесь является открытие коротких позиций после сильных движений наверх. В конце прошлой недели бумаги Русгидро взлетели на объемах выше уровня в 0,6 рубля, где и находятся в настоящий момент, а потому мы предлагаем сыграть на понижение.
Инвестиционная идея
Короткая продажа («шорт») декабрьских фьючерсов на акции Русгидро (HYDR-12.15) по 6050 рублей
Среднесрочная цель – 5220 рублей (+15%)

Графики
Русгидро (daily)

 

ПОДТВЕРЖДЕНИЕ АНАЛИТИКОВ И ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Настоящий материал (далее – «аналитический отчет») носит исключительно информационный характер и содержит данные относи-тельно стоимости активов, предположения относительно будущего финансового состояния эмитентов и справедливой цены акти-вов на срок 12 месяцев с момента выхода настоящего аналитического отчета и/или ситуации на финансовых рынках и связанных с ним событиях. Аналитический отчет основан на информации, которой располагает Компания на дату выхода аналитического отче-та. Аналитический отчет не является предложением по покупке либо продаже активов и не может рассматриваться как рекоменда-ция к подобного рода действиям. Компания не утверждает, что все приведенные сведения являются единственно верными. Компа-ния не несет ответственности за использование информации, содержащейся в аналитическом отчете, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершенных на основании данных, содержащихся в аналитическом отчете. Компания не берет на себя обязательство корректировать отчет в связи с утратой актуальности содержащейся в нем информации, а равно при выявле-нии несоответствия приводимых в аналитическом отчете данных действительности.
Инвестиции в активы сопряжены со следующими рисками: риски, связанные с ведением деятельности в конкретной юрисдикции, риски, связанные с экономическими условиями, конкурентной средой, быстрыми технологическими и рыночными изменениями, а также с иными факторами, которые могут привести к существенным отклонениям от прогнозируемых показателей. Указанные фак-торы могут привести к тому, что действительные результаты будут существенно отличаться от предположений или опережающих заявлений Компании, содержащихся в аналитическом отчете.
Выпуск и распространение аналитического отчета и иной информации в отношении акций в определенных юрисдикциях могут ограничиваться законом и лицам, в распоряжении которых оказывается любой документ или иная информация, упомянутая в ана-литическом отчете, следует ознакомиться со всеми ограничениями и соблюдать их. Несоблюдение подобных ограничений может представлять собой нарушение законодательства таких юрисдикций о ценных бумагах. Аналитический отчет не предназначен для доступа к нему с территории Соединённых Штатов Америки (включая их территории и зависимые территории, любые штаты США и Округа Колумбия), Австралии, Канады и Японии. В Великобритании аналитический отчет адресован исключительно (1) лицам, находящимся за пределами Соединенного Королевства, либо (2) лицам, являющимся профессионалами инвестиционного рынка в соответствии со статьей 19(5) Приказа 2005 (далее – «Приказ») Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое про-движение), а также (3) высокодоходным предприятиям и иным лицам, которым оно может адресоваться на законных основаниях в соответствии со статьей 49(2) Приказа. Любое лицо, не относящееся к указанной категории лиц, не должно предпринимать никаких действий, опираясь на аналитический отчет, либо полагаться на содержащиеся в нем положения.

Товарные рынки

31.10.2017 Обзор рынка нефти

31.10.2017 Обзор рынка нефти Мировой рынок нефти и нефтепродуктов. Мировые цены на нефть продолжали расти на прошедшей неделе под влиянием обещания снижения поставок странами ОПЕК. Кроме того, продолжается обсуждение вариантов про- дления соглашения об ограничении добычи участниками пакта ОПЕК+...

31.07.2017 Обзор рынка нефти

31.07.2017 Обзор рынка нефти Мировые цены н а нефть в прошедший период показали значительный рост под влиянием принятых решений на заседании ОПЕК+ 24 июля в Санкт - Петербурге, а также в результате снижения американских запасов. Кроме того, поддержку ценам...

08.02.2017 Обзор рынка нефти и нефтепродуктов

08.02.2017 Обзор рынка нефти и нефтепродуктов Мировые цены на нефть на прошедшей неделе двигались в среднесрочном диапазоне консолидации, продолжая подрастать. В результате цены на сорт WTI вырастали до уровня 54,34$, цены на сорт BRENT достигали уровня 57,43$. Спрэд между...

Обзор рынка

14.11.2017 Утренний обзор

14.11.2017 Утренний обзор Рынок акций РФ во вторник продолжит сползание вниз вслед за дешевеющей нефтью и на фоне негативной динамики фондового Китая; коридор для индекса ММВБ в течение дня составит 2150-2180 пунктов, для РТС - 1130-1160 пунктов, полагают аналитики...

13.11.2017 Утренний обзор

13.11.2017 Утренний обзор Рынок акций РФ открылся в понедельник разнополярной динамикой цен blue chips на фоне снижения мировых фондовых площадок и стабилизации нефти после отката; индексы РТС и ММВБ за минуту торгов изменились на 0,1-0,2%. К 10:01 МСК индекс...

31.10.2017 Утренний обзор

31.10.2017 Утренний обзор Рынок акций РФ утром во вторник сохранит консолидационные настроения под воздействием смешанных внешних факторов - наметившаяся нисходящая коррекция фондовых площадок компенсируется выросшей нефтью; коридор для индекса ММВБ в течение дня составит 2055-2080 пунктов, для индекса РТС...


Остались вопросы? Мы ответим на все!
Звоните +7 (499) 990-99-27 или воспользуйтесь обратной связью


Продукты

  • All
  • Аналитика
  • Инвестиции
ПОКАЗАТЬ ЕЩЁ ПОКАЗАТЬ ВСЕ